2024年9月6日原油交易提醒：OPEC+推迟增产油价上涨，市场关注美国非农数据
2024-09-06 周五（9月6日）亚市盘中，油价徘徊于69.30附近 ，API数据提供了短期提振 ，但脆弱的需求前景继续打压油价 。据一些不愿透露姓名的代表表示，OPEC+主要成员不会按计划在10月将日产量提高18万桶 ，决定推迟增产两个月 ，刺激油价上涨 。此后有消息称，美国至8月30日当周EIA原油库存降幅录得2024年6月28日当周以来最大；EIA战略石油储备库存为2022年12月9日当周以来最高，油价出现回落。
原油市场消息汇总
1 、欧佩克+将推迟两个月提高石油产量
石油输出国组织(OPEC+)的三位消息人士周四（9月5日）表示 ，在原油价格跌至9个月来最低水平后 ，该组织已同意推迟10月和11月的石油增产计划 。该组织现在计划从12月开始放松减产 。欧佩克+石油联盟成员国推迟了10月份将产量提高18万桶/日的计划，这是未来几个月逐步向市场恢复220万桶/日产量计划的一部分。
减产220万桶/天的协议是在第二季度和第三季度实施的 ，将于本月底到期。这是由阿尔及利亚 、伊拉克、哈萨克斯坦 、科威特 、阿曼、俄罗斯、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国自愿采取的减产行动 ，不属于约束欧佩克+联盟所有成员国的官方政策 。
本周早些时候，在市场开始预期欧佩克+集团将增加产量 ，油价暴跌 。伊拉克仍在继续增加产量。8月份的调查数据显示 ，利比亚产量的大幅下降被该组织的配额违规者部分抵消 。瑞银分析师周三表示，预计布伦特原油将在未来几个月内重新回升至每桶80美元以上 。
2 、花旗等大行50基点的降息预测即将面临大考
对于大胆押注9月降息50基点的花旗和摩根大通而言 ，周五公布的美国非农就业数据将是他们的最大考验。一年多来 ，外汇交易员在美国就业报告发布前从未像现在这么兴奋过 。在关键的非农就业数据公布前夕，用于衡量美元兑主要贸易伙伴汇率走势的期权触及2023年3月以来最高水平 。风险逆转数据显示美元弥漫看跌情绪。自从8月2日弱于预期的7月非农就业数据发布以后 ，花旗和摩根大通一直预测美联储在9月和11月均降息50基点 ，12月降息25基点 。利率互换合约显示，美联储在9月17-18日会议上大幅降息50基点的概率约为35%，但交易员和经济学家认为最有可能性的还是降息25基点 。
3 、ADP数据：创三年最小增幅
ADP报告显示 ，8月私营企业新增就业人数仅为9.9万人 ，远低于市场预期的14.5万人，且为2021年初以来的最低水平。这一数据表明 ，经过两年的强劲增长后 ，美国就业市场开始明显降温 。ADP首席经济学家Nela Richardson指出，随着高成本和高利率的压力持续增加 ，企业招聘已显著放缓 ，工资增长趋于稳定 。ADP报告的表现不佳为劳动力市场需求放缓提供了进一步证据，加剧了市场对未来经济放缓的担忧。
与此挑战者企业裁员数据也反映了类似的劳动力市场趋势。8月裁员人数大幅上升至75,891人 ，较前值2.59万人飙升 ，其中科技行业裁员尤为显著，占比超过50% 。这一数据表明 ，企业对未来经济的不确定性感到担忧 ，不得不削减劳动力成本 。
4、初请失业金人数表现好于预期
与ADP和挑战者数据不同，美国截至8月31日当周的初请失业金人数为22.7万人，略低于预期的23万人 ，且较前值有所下降。这表明虽然就业增长放缓 ，但整体失业率依然保持相对稳定 。续请失业金人数也录得183.8万人，较前值和预期值均有下降 。尽管初请失业金人数表现好于预期 ，但这并不足以扭转整体就业市场放缓的趋势。
据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为55.0%（公布前为57.0%） ，降息50个基点的概率为45.0%（公布前为43.0%） 。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.9%，累计降息75个基点的概率为49.7% ，累计降息100个基点的概率为21.3% 。
5 、展望：对非农数据的影响有限
尽管ADP“小非农”数据是非农就业报告的重要先行指标之一 ，但由于统计周期不同，其对非农数据的预测作用较为有限。尤其是此次ADP报告远低于预期 ，显示私营部门就业增速放缓 ，市场担心这可能对9月8日即将公布的非农就业数据产生负面影响 。由于ADP和非农数据的统计口径和周期不完全重叠，实际影响可能较为有限 。
知名机构分析师Adam Button表示 ，“ADP报告显示就业市场正在降温 ，这为美联储下一步政策方向增加了不确定性。”他进一步指出，虽然ADP数据表现疲软，但非农报告并不一定会完全与其一致 ，因此市场需要保持谨慎 ，不能过度依赖ADP数据的单一表现 。
策略师Cameron Crise表示，尽管初请失业金人数没有带来任何惊喜 ，但股市似乎认为这本身就是一个温和的利好因素 。二季度非农单位劳动力成本终值从0.9%下降至0.4% ，降幅大于预期。这个数据相当不稳定，因此降幅并不像乍看之下那么显著 ，但对于各种金融资产来说 ，却是一个不折不扣的利好。
5 、美联储政策预期：降息预期升温
就业市场的疲软表现使得市场对于美联储在今年年内降息的预期进一步升温 。市场目前预测，美联储可能最早在本月的会议上开始降息 ，尤其是在通胀压力逐步回落的背景下 ，决策者们可能会更加关注劳动力市场的健康状况 。
值得注意的是，虽然市场普遍预期降息将缓解经济放缓压力 ，但也有部分机构认为美联储可能采取更加谨慎的态度。知名机构分析认为 ，“虽然就业数据疲软，但通胀尚未完全回到美联储的目标水平，因此他们可能在政策调整上保持更为保守的态度 。”
这一观点与当前市场走势形成了对比 。黄金的大涨和美元的回落正是基于市场对美联储宽松政策的预期 ，而国债市场也反映了这一情绪。美国10年期国债收益率在ADP数据公布后大幅下跌 ，报3.74% 。投资者普遍预计，如果劳动力市场进一步恶化 ，美联储将被迫加快降息步伐 ，从而进一步压低美元收益率
原油技术分析
技术面来看，WTI原油价格跌破72.50美元支撑 ，100简单移动平均线 ，200简单移动平均线，它甚至跌破70.00美元的支撑 。第一个主要支撑位位于68.00美元附近。日收盘低于68.00美元可能会为更大的跌幅打开大门 。下一个主要支撑位是62.00美元 。任何更多的损失都可能使油价在未来几个交易日接近60.00美元。
如果再次上涨 ，价格可能会在71.50美元附近遇到阻力 。下一个主要阻力在72.65美元附近 ，在此之上价格可能会加速上涨 。在上述情况下，它甚至可以访问75.00美元的阻力。在同一张图上 ，还有一条主要的熊市趋势线 ，阻力在76.00美元。
今日重点关注的财经数据与事件
14:00 德国7月季调后工业产出月率
14:00 德国7月季调后贸易帐
14:00 英国8月Halifax季调后房价指数月率
14:45 法国7月工业产出月率
14:45 法国7月贸易帐
15:00 瑞士8月消费者信心指数
17:00 欧元区第二季度GDP年率终值
17:00 欧元区第二季度季调后就业人数季率
20:30 加拿大8月就业人数
20:30 美国8月失业率
20:30 美国8月季调后非农就业人口
20:30 美国8月平均每小时工资年率
20:30 美国8月平均每小时工资月率
20:45 美联储威廉姆斯发表讲话
22:00 美国8月全球供应链压力指数
23:00 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话
次日01:00 美国至9月6日当周石油钻井总数
原油市场消息汇总
1 、欧佩克+将推迟两个月提高石油产量
石油输出国组织(OPEC+)的三位消息人士周四（9月5日）表示 ，在原油价格跌至9个月来最低水平后 ，该组织已同意推迟10月和11月的石油增产计划 。该组织现在计划从12月开始放松减产 。欧佩克+石油联盟成员国推迟了10月份将产量提高18万桶/日的计划，这是未来几个月逐步向市场恢复220万桶/日产量计划的一部分。
减产220万桶/天的协议是在第二季度和第三季度实施的 ，将于本月底到期。这是由阿尔及利亚 、伊拉克、哈萨克斯坦 、科威特 、阿曼、俄罗斯、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国自愿采取的减产行动 ，不属于约束欧佩克+联盟所有成员国的官方政策 。
本周早些时候，在市场开始预期欧佩克+集团将增加产量 ，油价暴跌 。伊拉克仍在继续增加产量。8月份的调查数据显示 ，利比亚产量的大幅下降被该组织的配额违规者部分抵消 。瑞银分析师周三表示，预计布伦特原油将在未来几个月内重新回升至每桶80美元以上 。
2 、花旗等大行50基点的降息预测即将面临大考
对于大胆押注9月降息50基点的花旗和摩根大通而言 ，周五公布的美国非农就业数据将是他们的最大考验。一年多来 ，外汇交易员在美国就业报告发布前从未像现在这么兴奋过 。在关键的非农就业数据公布前夕，用于衡量美元兑主要贸易伙伴汇率走势的期权触及2023年3月以来最高水平 。风险逆转数据显示美元弥漫看跌情绪。自从8月2日弱于预期的7月非农就业数据发布以后 ，花旗和摩根大通一直预测美联储在9月和11月均降息50基点 ，12月降息25基点 。利率互换合约显示，美联储在9月17-18日会议上大幅降息50基点的概率约为35%，但交易员和经济学家认为最有可能性的还是降息25基点 。
3 、ADP数据：创三年最小增幅
ADP报告显示 ，8月私营企业新增就业人数仅为9.9万人 ，远低于市场预期的14.5万人，且为2021年初以来的最低水平。这一数据表明 ，经过两年的强劲增长后 ，美国就业市场开始明显降温 。ADP首席经济学家Nela Richardson指出，随着高成本和高利率的压力持续增加 ，企业招聘已显著放缓 ，工资增长趋于稳定 。ADP报告的表现不佳为劳动力市场需求放缓提供了进一步证据，加剧了市场对未来经济放缓的担忧。
与此挑战者企业裁员数据也反映了类似的劳动力市场趋势。8月裁员人数大幅上升至75,891人 ，较前值2.59万人飙升 ，其中科技行业裁员尤为显著，占比超过50% 。这一数据表明 ，企业对未来经济的不确定性感到担忧 ，不得不削减劳动力成本 。
4、初请失业金人数表现好于预期
与ADP和挑战者数据不同，美国截至8月31日当周的初请失业金人数为22.7万人，略低于预期的23万人 ，且较前值有所下降。这表明虽然就业增长放缓 ，但整体失业率依然保持相对稳定 。续请失业金人数也录得183.8万人，较前值和预期值均有下降 。尽管初请失业金人数表现好于预期 ，但这并不足以扭转整体就业市场放缓的趋势。
据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为55.0%（公布前为57.0%） ，降息50个基点的概率为45.0%（公布前为43.0%） 。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.9%，累计降息75个基点的概率为49.7% ，累计降息100个基点的概率为21.3% 。
5 、展望：对非农数据的影响有限
尽管ADP“小非农”数据是非农就业报告的重要先行指标之一 ，但由于统计周期不同，其对非农数据的预测作用较为有限。尤其是此次ADP报告远低于预期 ，显示私营部门就业增速放缓 ，市场担心这可能对9月8日即将公布的非农就业数据产生负面影响 。由于ADP和非农数据的统计口径和周期不完全重叠，实际影响可能较为有限 。
知名机构分析师Adam Button表示 ，“ADP报告显示就业市场正在降温 ，这为美联储下一步政策方向增加了不确定性。”他进一步指出，虽然ADP数据表现疲软，但非农报告并不一定会完全与其一致 ，因此市场需要保持谨慎 ，不能过度依赖ADP数据的单一表现 。
策略师Cameron Crise表示，尽管初请失业金人数没有带来任何惊喜 ，但股市似乎认为这本身就是一个温和的利好因素 。二季度非农单位劳动力成本终值从0.9%下降至0.4% ，降幅大于预期。这个数据相当不稳定，因此降幅并不像乍看之下那么显著 ，但对于各种金融资产来说 ，却是一个不折不扣的利好。
5 、美联储政策预期：降息预期升温
就业市场的疲软表现使得市场对于美联储在今年年内降息的预期进一步升温 。市场目前预测，美联储可能最早在本月的会议上开始降息 ，尤其是在通胀压力逐步回落的背景下 ，决策者们可能会更加关注劳动力市场的健康状况 。
值得注意的是，虽然市场普遍预期降息将缓解经济放缓压力 ，但也有部分机构认为美联储可能采取更加谨慎的态度。知名机构分析认为 ，“虽然就业数据疲软，但通胀尚未完全回到美联储的目标水平，因此他们可能在政策调整上保持更为保守的态度 。”
这一观点与当前市场走势形成了对比 。黄金的大涨和美元的回落正是基于市场对美联储宽松政策的预期 ，而国债市场也反映了这一情绪。美国10年期国债收益率在ADP数据公布后大幅下跌 ，报3.74% 。投资者普遍预计，如果劳动力市场进一步恶化 ，美联储将被迫加快降息步伐 ，从而进一步压低美元收益率
原油技术分析
技术面来看，WTI原油价格跌破72.50美元支撑 ，100简单移动平均线 ，200简单移动平均线，它甚至跌破70.00美元的支撑 。第一个主要支撑位位于68.00美元附近。日收盘低于68.00美元可能会为更大的跌幅打开大门 。下一个主要支撑位是62.00美元 。任何更多的损失都可能使油价在未来几个交易日接近60.00美元。
如果再次上涨 ，价格可能会在71.50美元附近遇到阻力 。下一个主要阻力在72.65美元附近 ，在此之上价格可能会加速上涨 。在上述情况下，它甚至可以访问75.00美元的阻力。在同一张图上 ，还有一条主要的熊市趋势线 ，阻力在76.00美元。
今日重点关注的财经数据与事件14:00 德国7月季调后工业产出月率
14:00 德国7月季调后贸易帐
14:00 英国8月Halifax季调后房价指数月率
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17:00 欧元区第二季度季调后就业人数季率
20:30 加拿大8月就业人数
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23:00 美联储理事沃勒就经济前景发表讲话
次日01:00 美国至9月6日当周石油钻井总数
